互联网

5 月 27 日,前摩根士丹利明星分析师、有“互联网女皇”之称的玛丽·米克尔(Mary Meeker)即将发布其互联网趋势报告。她在近期接受了《华尔街日报》“MoneyBeat”栏目的电子邮件采访,谈到了她对互联网未来的看法。

米尔克目前是知名风投 KPCB 合伙人。目前,她对互联网未来发展的预测仍会获得投资者和创业者的密切关注。

1. 用户期望将改变企业

用户希望能方便而及时地获得想要的所有信息、服务和产品,这种需求仍会继续增长。这样的期望将改变企业的基础,给劳动者带来更好的灵活性。我们目前仍处于初期阶段。

2. 纳斯达克创新高:现在与过往

1995 年 8 月网景的 IPO(首次公开招股)标志着互联网的消费化。当时的创新者面向网速较慢的桌面互联网用户开发服务。当前,全球移动互联网用户迅速增长,而网速也得到了大幅提升,因此情况已完全不同。桌面时代一些领先的公司,例如亚马逊、eBay、谷歌和阿里巴巴正在继续发展。

3. 移动市场的机会

数千消费类和企业市场公司正在尝试利用新出现的机会。目前,全球智能手机用户超过 20 亿,年增长率超过 30%。此外,我们正在部署及发展传感器技术,并进行深度数据分析。无论从影响、营收和变革能力来看,移动互联网都要强于桌面互联网,而造富效应也更明显。

4. 这次的泡沫将会是什么样

目前确实有一些公司的估值过高,但也有一些公司被低估。一条规则在于,只有极少的公司将最终胜出,而最终胜出的公司将获得丰厚的回报。

5. 在当前的环境中如何投资并获得成功

米克尔表示,长期以来,她一直坚持基于公司基本面去投资。尽管她也会关注当前季度、当前财年公司的情况,但最终胜出的公司应当拥有平台,长期来看(10 年或更长时间)将获得自由现金流。无论是 1990 年还是现在,她的看法一直未变。

米克尔也喜欢投资新兴的科技创业者和他们的公司。最优秀的创业者应当有变革世界的理念和热情,而当前一代的科技行业领袖尤其擅长于这点。米克尔表示,她曾见过许多模式,并与许多变革者一同工作。她已多次看到,一家公司的价值在于未来现金流的现值。

1. 全球互联网企业的市值在过去二十年随着本身市场规模的越来越大,以及商业模式的丰富而大幅上升。1995年全球最大的互联网公司是后来被AOL收购的浏览器网景(Netscape),市值54亿美元,当年市值最大的15家互联网公司总和为167亿美元。今天全球最大市值的互联网公司苹果已经超过了7630亿美元,而前十五大互联网公司的市值总和为2.4万亿美元。所以我们必须要用发展的眼光看互联网公司的变大。虽然中间经历了网络股泡沫破灭,但互联网企业的体量还是增长许多。相信十年后,市值1万亿美元的互联网企业会出现很多。另一个值得关注的是,全球市值前15的互联网企业全部由美国和中国霸占。但中国目前只有4家企业(BAT+JD)。笔者认为,未来这个名单中,中美可能各占一半。 

2. 广告依然是移动互联网主要的货币化途径,而且从移动互联网广告对比消费者在移动互联网上的时间来看,比例还很低,还有比较大的增长空间。在美国消费者对于媒体时间的花费中有24%来自于移动互联网,但是广告的占比只有8%。笔者认为随着大数据以及精准营销,未来互联网广告一定会颠覆传统的纸质媒体广告。特别是移动互联网的视频广告。 

3. 越来越多公司内部个性化的互联网交流方式,让工作效率更高。个性化的企业软件重要性大大提高,每个公司,无论大小都需要个性化的互联网交互系统。这些包括数据收集整理,人员沟通,电子化的文本签字,更快速的OS流程以及个人数据管理。这对于传统的企业软件公司也会有所冲击,未来的趋势可能是更多的细致化,模块化的独立分工企业软件。 

4. 聊天工具的多元化。一个有趣的特征是,每个用户都会至少使用2-3款社交工具。这点和20年前AOL的AIM独霸全美完全不同。十年后,Facebook, 微信,Line, Kakao,Snapchat, Whatsapp等到底谁会依然存活呢?另一方面,从人口年龄结构看,90甚至00后越来越多的人在使用Instagram,Snapchat这样的聊天工具,而使用Facebook的人在减少。 

5. 互联网的内容越来越多向UGC(用户生成)驱动,无论是视频,照片还是文字内容。这显示了移动互联网“草根”的特性。国内大量的用户黏性高的互联网入口网站都是依靠UGC驱动,包括东方财富的股吧,知乎,汽车之家的内容,大众点评等等。 

6. “手机综合征”。这是笔者自创的一个单词。越来越多的年轻人患有“手机综合征”,没有手机,就没有安全感。每天起床第一件事不是洗脸刷牙,而是看一下手机。在中国,患有“手机综合征”的大有人在。身边许多朋友每半个小时都要摸一次手机。 

7. 移动互联网和智能手机对于消费最大的推动是“精神消费”的增长。2014年美国家庭在娱乐文化上的支出增长达到11%,而总支出增长只有1%。 

8. 移动互联网的安全会越来越被重视。包括身份盗窃,信息盗取,病毒等等。这也是为什么其实iPhone的指纹识别功能如此重要。 

9. 移动互联网正在颠覆我们的工作方式。工作的时间弹性越来越大,许多人可以在家工作,和客户沟通,完成任务。而对于80后来说,其最重视的依然是工作的弹性。新的科技将让我们不再需要每天去办公室工作。笔者个人认为,这一块将是未来十年颠覆性最大的行业。许多人可以一边旅游一边工作,在家上班等等。未来工作和生活的平衡通过互联网将更容易达到。甚至将出现越来越多根据小时和项目收费的独立工作者。 

10. 中国一定是全球最大的互联网市场,目前的互联网人口渗透率还仅仅是美国1999年第一次泡沫的水平。虽然商业模式上中国还是抄袭美国,但市场巨大,用户也比美国对于互联网更有体感,这将导致中国一定是全球各个方面最大的互联网市场。相反我们旁边的印度在互联网发展上还非常落后。 

11. 最后一点,非常非常重要。互联网一定是Winner takes all的市场。目前大家还是烧钱圈地阶段,但最终非常非常少的公司能胜出。而一旦胜出,一定是Win BIG!